Ekonomist Mahfi Eğilmez, “Fon Krizi: Borsadan Ekonomiye Uzanan Etkiler” başlıklı yazısında, Eylül 2026’da Türkiye’de yaşanan yatırım fonu krizinin finansal piyasalara yansımalarını değerlendirdi. Eğilmez; borsa, banka mevduatları, tahvil piyasası, döviz hesapları ve ülke risk primindeki değişimleri ele aldı.

131 fon tasfiye edildi

SPK verilerine göre, 7 portföy yönetim şirketine ait 131 fonun tasfiye edilmesi 455 binden fazla yatırımcıyı etkiledi. Söz konusu fonların toplam büyüklüğü, ağustos sonunda 1,3 trilyon TL iken eylül ortasında 992 milyar TL’ye geriledi. Eğilmez, bu düşüşün doğrudan yatırımcı zararı olarak değerlendirilmemesi gerektiğini belirterek sermayenin bir bölümünün banka mevduatı gibi alternatif yatırım araçlarına kaymış olabileceğine dikkat çekti.

BIST 100 yüzde 16,65 düştü

Fon yatırımcılarının geri ödeme taleplerini karşılamak amacıyla portföylerdeki varlıkların satılması, borsada satış baskısını artırdı. Eğilmez’in değerlendirmesine göre BIST 100 endeksi eylül ayını yüzde 16,65 düşüşle tamamlarken şirketlerin toplam piyasa değeri yaklaşık 4,5 trilyon TL azaldı.

Mevduat 800 milyar TL, döviz 3 milyar dolar arttı

Fon krizinin ardından yaşanan finansal hareketliliğe değinen Eğilmez, banka mevduatlarında yaklaşık 800 milyar TL’lik artış gerçekleştiğini aktardı. Bu gelişmenin mevduat faizlerinde sınırlı bir gerilemeye zemin hazırladığını belirtti. Aynı dönemde döviz mevduatlarında da 3,03 milyar dolarlık artış kaydedildi. Veriler, finansal piyasalardaki gelişmeler sırasında yatırımcıların farklı araçlara yöneldiğini ortaya koydu.

CDS primi 255 puana yükseldi

Krizin Türkiye’nin risk algısına etkisini de değerlendiren Eğilmez, ülkenin 5 yıllık CDS priminin eylül başındaki 218 seviyesinden 255 puana yükseldiğini, daha sonra 244 puana gerilediğini belirtti. Buna rağmen risk priminin kriz öncesi seviyelerin üzerinde kaldığına dikkat çekti. Eğilmez, portföy yoğunlaşmaları ve likidite risklerinin düzenli stres testleriyle izlenmesi, denetim mekanizmalarının güçlendirilmesi gerektiğini vurguladı. Analizinde yatırımcı güveninin önemine işaret eden Eğilmez, sermaye piyasalarında kalıcı istikrarın sağlanması için şeffaflığın artırılması ve güvenin yeniden tesis edilmesi gerektiğini ifade etti.