Altın piyasasında haftalık görünüm bozulurken yatırımcıların gözü kritik destek ve direnç seviyelerine çevrildi. Uluslararası piyasalarda ons altın 25 Eylül sabahı 4.270 dolar civarında işlem görürken haftalık kayıp yüzde 2’nin üzerine çıktı. Altının güvenli liman özelliği devam etse de güçlü dolar, yükselen tahvil faizleri ve Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentiler kısa vadeli fiyatlamada belirleyici oluyor.

Hafta içinde 4.380 dolar seviyesinin üzerine çıkan ons altın, bu bölgede kalıcılık sağlayamayarak yeniden 4.300 doların altına geriledi. Fiyatın 4.270 dolar çevresinde tutunmaya çalışması, piyasada alıcıların tamamen çekilmediğini gösterirken satış baskısının da sürdüğüne işaret ediyor.

ABD tahvil faizlerindeki yükseliş ise altın üzerindeki baskıyı artıran önemli unsurlardan biri. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi hafta içinde yüzde 5,22 seviyesini görürken 30 yıllık tahvil getirisi yüzde 5,50'ye kadar çıktı. Yüksek tahvil getirileri, faiz getirisi bulunmayan altının yatırımcı açısından alternatif maliyetini artırıyor.

Fed beklentisi fiyatlamayı değiştiriyor

Piyasalarda Fed’in ekim ayında yeni bir faiz artışına gidebileceği beklentisi güçlenmiş durumda. CME FedWatch verilerine göre ekim ayında faiz artışı ihtimali yaklaşık yüzde 77,5'e yükselirken, aralık ayında bir artış daha yapılacağı beklentisi de yüzde 58'in üzerine çıktı. Bu beklentiler, dolar ve tahvil faizleri üzerinden altın fiyatları üzerinde ek baskı yaratıyor.

Petrol fiyatlarındaki yükseliş de altının karşı karşıya olduğu baskıyı artırıyor. Brent petrolün 100 doların üzerinde seyretmesi, enerji maliyetleri üzerinden enflasyon endişelerini canlı tutarken Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek seviyelerde tutabileceği beklentisini güçlendiriyor. 25 Eylül sabahı Brent petrol 105 doların üzerinde işlem görürken dolar endeksi de 101 seviyesinin üzerinde bulunuyor.

Gram altında kur etkisi

Küresel piyasalarda ons altındaki düşüşe karşın Türkiye’de gram altın tarafında kur etkisi fiyatları destekliyor. Gram altın sabah saatlerinde 6.725 TL civarında işlem görürken, dolar/TL’nin yüksek seyri ons altındaki gerilemenin iç piyasaya etkisini sınırlıyor.

Bu nedenle yurt içindeki fiyatlamada yalnızca ons altının yönü değil, dolar/TL hareketi de belirleyici oluyor. Ons altındaki düşüş derinleşse bile kurdaki yükseliş gram altındaki kaybın daha sınırlı kalmasına neden olabiliyor.

Kritik eşik 4.240 dolar

Altının kısa vadeli teknik görünümünde 4.240 dolar seviyesi öne çıkıyor. Ons altının bu seviyenin üzerinde tutunması halinde tepki alımlarının gündeme gelmesi mümkünken, 4.240 doların altında kalıcı hareket satış baskısının daha da güçlenmesine yol açabilir.

Yukarı yönlü hareketlerde ise 4.310 dolar ilk önemli direnç olarak izleniyor. Bu seviyenin aşılması durumunda 4.360 dolar bölgesi gündeme gelecek. Böylece piyasanın kısa vadeli yönünde 4.240 dolar destek, 4.310 ve 4.360 dolar ise direnç seviyeleri olarak öne çıkıyor.

Önümüzdeki dönemde altın fiyatlarının yönünde Fed mesajları, ABD tahvil faizleri, doların seyri ve petrol fiyatları belirleyici olmaya devam edecek. Küresel piyasalarda faiz beklentilerinin sertleşmesi ve petrol fiyatlarının yüksek kalması, değerli metalin kısa vadeli hareket alanını sınırlayan temel unsurlar olarak öne çıkıyor.